Bom dia, apaixonados por cripto. O bitcoin (BTC) teve mais uma madrugada turbulenta e voltou a rondar os US$ 66 mil na manhã desta segunda-feira (23).

No cenário macro, pesam as incertezas em torno das disputas nos Estados Unidos sobre tarifas, o que aumenta a aversão ao risco e faz investidores correrem para ativos mais seguros. Cripto, como sempre, sente primeiro.

Mas há algo mais profundo em jogo. Nos últimos meses, o bitcoin parece atravessar uma pequena crise de identidade - daquelas que todo mundo já teve em algum momento na vida.

A cripto já não sustenta com tanta força a narrativa de “ouro digital”, deixou em segundo plano o discurso libertário e vê a atenção migrar para outros cantos da indústria, como stablecoins e plataformas de previsões.

Com esse pano de fundo, parte dos investidores segue reduzindo posição. No fim, a pergunta que paira sobre o mercado é simples: trata-se só de mais uma correção no caminho ou do começo de uma nova fase para o bitcoin?

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A tese de que o bitcoin funcionaria como “ouro digital” segue perdendo força - agora também nas universidades. Um estudo da USP e da PUC-Rio analisou o comportamento da criptomoeda entre 2014 e 2025 e cruzou seus movimentos com indicadores como Nasdaq, dólar e juros. A conclusão: ao longo do período, o bitcoin mostrou correlação crescente com ativos de risco, como ações, e menos com ativos de proteção.

A indústria cripto no Brasil quer ganhar força política. Inspirados no movimento visto nos Estados Unidos, participantes do setor articulam a criação de uma “bancada cripto” no Congresso. A Associação Brasileira de Criptoeconomia (ABcripto) sinalizou que pretende inserir o tema nas eleições deste ano. Nos bastidores, há expectativa de que a ONG americana Stand With Crypto, que atua na mobilização política pró-cripto, também passe a operar no Brasil.

As novas regras para o setor de criptoativos, publicadas pelo Banco Central ano passado, foram recebidas de forma positiva por players internacionais. A firma israelense Fireblocks, especializada em infraestrutura para blockchain, anunciou planos de expandir suas operações aqui, citando o avanço regulatório como fator decisivo. A empresa, que já atende grandes instituições globais, quer ampliar a atuação em projetos de tokenização.

As buscas pela expressão “bitcoin vai a zero” dispararam em fevereiro nos EUA e atingiram o pico do Google Trends. O movimento coincidiu com fundos de preço no passado. Desta vez, porém, o dado é mais regional: globalmente, o interesse pelo termo vem caindo desde agosto, sugerindo que o medo está mais concentrado no investidor americano, pressionado por ruídos macro domésticos.

O clima de cautela também aparece no fluxo de capital para produtos cripto. Os ETFs à vista de bitcoin nos EUA, principal porta de entrada do investidor institucional, acumulam US$ 3,8 bilhões em saídas nas últimas cinco semanas - a sequência mais longa desde fevereiro de 2025. O destaque negativo é o fundo IBIT, da BlackRock, que sozinho registrou cerca de US$ 2,13 bilhões em resgates no período.